אינפלציה והשפעתה על לוקחי משכנתאות בישראל

מהי אינפלציה וכיצד היא נמדדת?

אינפלציה היא תופעה כלכלית מורכבת המשפיעה על כל אחד מאיתנו, ובמיוחד על לוקחי המשכנתאות. בבסיסה, אינפלציה היא עלייה מתמשכת במחירים הכלליים במשק, אשר מובילה לירידה בכוח הקנייה של הכסף לאורך זמן. בישראל, הגוף האחראי על מדידת האינפלציה הוא הלשכה המרכזית לסטטיסטיקה (הלמ"ס), אשר מפרסמת מדי חודש את מדד המחירים לצרכן. מדד זה מורכב מסל מוצרים ושירותים המייצג את הוצאות משק הבית הממוצע בישראל, כולל מזון, דיור, תחבורה, בריאות, חינוך ועוד.

יעד האינפלציה בישראל, כפי שנקבע על ידי בנק ישראל, עומד על טווח של 1% עד 3% בשנה. כאשר האינפלציה חורגת מטווח זה, בנק ישראל נוקט בצעדים שונים כדי להחזירה ליעד, כאשר הכלי המרכזי העומד לרשותו הוא שינוי הריבית במשק.

כיצד אינפלציה משפיעה על ריבית המשכנתא?

ההשפעה של האינפלציה על ריבית המשכנתא היא משמעותית ומורכבת. כאשר האינפלציה עולה, בנק ישראל נוטה להעלות את הריבית במשק כדי לרסן את עליית המחירים. העלאת ריבית זו משפיעה באופן ישיר על שוק המשכנתאות, שכן הבנקים מתמחרים את המשכנתאות בהתאם לריבית בנק ישראל ולציפיות האינפלציוניות בשוק.

בתקופה של אינפלציה גבוהה, הבנקים נוטים להעלות את הריביות על כל סוגי המשכנתאות. הדבר משפיע במיוחד על משכנתאות בריבית משתנה, שבהן הריבית מתעדכנת מעת לעת בהתאם לתנאי השוק. גם משכנתאות חדשות בריבית קבועה מושפעות, שכן הבנקים מתמחרים בהן מראש את הציפיות האינפלציוניות העתידיות.

איך אינפלציה משפיעה על ההחזר החודשי של המשכנתא?

ההשפעה על ההחזר החודשי של המשכנתא תלויה במידה רבה בסוג המסלול שבחר הלווה. במסלול צמוד מדד, ההחזר החודשי גדל באופן אוטומטי בהתאם לעליית המדד. משמעות הדבר היא שבתקופות של אינפלציה גבוהה, הלווים במסלול זה יראו עלייה משמעותית בתשלום החודשי שלהם. לדוגמה, אם ההחזר החודשי עומד על 5,000 ₪ והאינפלציה השנתית היא 4%, בסוף השנה ההחזר החודשי יעמוד על כ-5,200 ₪.

לעומת זאת, במסלולים שאינם צמודים למדד, ההחזר החודשי נשאר קבוע מבחינה נומינלית, אך ערכו הריאלי (כוח הקנייה האמיתי) יורד לאורך זמן. במסלולים בריבית משתנה, ההחזר החודשי עשוי להשתנות בהתאם לשינויים בריבית במשק, שמושפעת במידה רבה מהאינפלציה.

האם יש יתרונות ללווים בתקופת אינפלציה?

למרות שאינפלציה נתפסת בדרך כלל כתופעה שלילית, היא עשויה להביא עמה גם יתרונות מסוימים עבור לוקחי משכנתאות חדשות. היתרון המשמעותי ביותר הוא שחיקת ערך החוב במסלולים שאינם צמודים למדד. כאשר המשכנתא היא בריבית קבועה ולא צמודה, ערך החוב הריאלי נשחק לאורך זמן, כך שבפועל הלווה משלם פחות ביחס לכוח הקנייה המקורי של הכסף.

בנוסף, תקופות אינפלציוניות מאופיינות לעיתים קרובות בעליות שכר במשק, מה שעשוי להקל על נטל ההחזרים החודשיים. גם ערך הנכס עצמו נוטה לעלות בתקופות של אינפלציה, מה שמשפר את מצבו הכלכלי של הלווה מבחינת שווי הביטחון שלו.

מהן האסטרטגיות המומלצות ללוקחי משכנתא בתקופת אינפלציה?

בתקופה של אינפלציה גבוהה, חשוב במיוחד לתכנן נכון את מבנה המשכנתא. האסטרטגיה המרכזית היא פיזור סיכונים באמצעות שילוב של מסלולים שונים. מומלץ לשלב בין מסלול צמוד מדד, שמספק הגנה מפני אינפלציה בטווח הארוך, לבין מסלול שקלי בריבית קבועה, שמספק ודאות בתשלומים החודשיים.

חשוב גם לקחת בחשבון את היכולת להגדיל את ההכנסה בעתיד ולבנות תכנית המביאה בחשבון תרחישים שונים של אינפלציה. מומלץ להשאיר מרווח ביטחון בתקציב החודשי כדי להתמודד עם עליות אפשריות בהחזר החודשי, במיוחד במסלולים צמודי מדד או בריבית משתנה.

לוקחי משכנתא חדשה צריכים לשקול בזהירות את היחס בין המסלולים השונים ולהתאים אותו למצב השוק ולציפיות האינפלציוניות. בנוסף, חשוב להיוועץ עם יועץ משכנתאות מומלץ ומקצועי שיכול לעזור בבניית תמהיל מסלולים מתאים למצב האישי ולתנאי השוק הנוכחיים.